中央銀行が金融政策の一環として長期金利を特定の目標水準に保つための手法です。通常、中央銀行は短期金利（例：政策金利）を通じて金融政策を調整しますが、イールドカーブコントロール(YCC)では中央銀行が長期債券の金利を直接的に管理します。
どのように行うのか
中央銀行が特定の債券を購入することで、その債券の需要を増加させ、イールドカーブの特定の部分を押し下げたり引き上げたりします。これにより、市場金利や長短金利の差をコントロールし、経済の安定を図ることが狙いです。本来、自由な市場取引によって形成される国債の金利を固定する政策は否定的な意見も多かったようですが、少しずつ許容範囲を広げて運用されてきました。
イールドカーブコントロール(YCC)の目的
長期金利を低水準に抑えることで借り入れコストを低減し、経済活動と金融市場をサポートすることです。お金の循環を良くして経済の成長を促し、またインフレーションや経済の安定性を確保するためにも利用されることがあります。
日本の日本銀行は、長期金利を0％程度に抑えるためにYCC政策を実施してきました。しかし世界的なインフレが発生し各国の中央銀行の金融引き締めなどにより、金利も全般的に押し上げられてきました。この流れは日本にも波及していて、10年国債は上限の０.２５％を超えるような動きも見せましたが日銀は０.25%を守ってきました。これは本来、売られて安くなるハズの国債を日銀が敢えて高値で無限に買い取っている状態でした。本来の価格で買うことができない歪んだ状態でした。世界的に金利が上昇している中でこの政策を続けていくはかなり苦しい状況でした。そのため上限幅を０.２５％→０.５％→YCCを継続しつつ上限幅を超えても容認する。という事実上の利上げになりました。
物価が上昇しているが景気の改善、賃金の上昇という状況にはなっていないので利上げするという判断は難しい判断だっと思いますが、これから日銀が行える政策は金融引き締めしかありませんから批判・反発も多くなると思います。
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